Finansal Hesaplamalar
Repurchase Agreement
Repo, bir menkul kıymetin belirli vadede geri alınmak üzere satılması esasına dayanan kısa vadeli yatırım işlemidir. Genellikle likidite yönetimi ve kısa süreli TL değerlendirme amacıyla kullanılır.
Repo işlemleri, kısa vadeli nakdini değerlendirmek isteyen yatırımcılar için faiz benzeri öngörülebilir getiri sunan araçlardan biridir. Özellikle gecelik veya birkaç günlük vadelerde, likiditeyi uzun süre bağlamadan gelir elde etme imkanı sağlar.
Türkiye'de repo piyasası para politikası, bankacılık sistemi likiditesi ve kısa vadeli getiri ortamı açısından da önemlidir. Ancak repo getirisi değerlendirilirken vade, oran, vergi ve karşı taraf yapısı birlikte ele alınmalıdır.
Repo Getirisi = Anapara x Repo Oranı x VadePratik hesaplamada vade gün bazında yıl kesrine çevrilir; net tutar için vergi ve işlem koşulları ayrıca dikkate alınır.
7 günlük repo örneği
500.000 TL tutar 7 gün vadeli ve yıllık %46 oranlı repo işleminde değerlendiriliyor.
Şirket nakit yönetimi örneği
Bir şirket, 2.000.000 TL kısa vadeli atıl nakdini 10 gün boyunca değerlendirmek istiyor ve repo seçeneğini mevduatla kıyaslıyor.
Repo, bir menkul kıymetin bugün satılıp belirlenen vadede önceden kararlaştırılan fiyatla geri alınmasına dayanan işlemdir. Yatırımcı açısından bu yapı, kısa vadeli sabit getirili değerlendirme gibi görünür.
Özellikle gecelik veya birkaç günlük vadelerde kullanılması, repo işlemini likidite yönetimi için pratik hale getirir.
Repo işlemleri kısa süreli fon fazlasını değerlendirmek isteyen yatırımcılar ve kurumlar için uygundur. Vadenin kısa olması, nakde hızlı erişim ihtiyacı olan taraflar açısından avantaj yaratır.
Repo işlemi seçerken sadece ilan edilen oran değil, vade, net getiri, işlem platformu ve vergi etkisi de dikkate alınmalıdır. Özellikle çok kısa vadelerde gün sayısı farkı dahi sonuçta hissedilebilir.
İşlem yapısı, karşı taraf ve piyasa koşulları önemlidir. Kısa vadeli ve öngörülebilir getirili olsa da ürün detayları mutlaka incelenmelidir.
Repo bir menkul kıymet geri alım-satım işlemidir; mevduat ise bankaya açılan hesap üzerinden işler. Vade yapısı ve piyasa işleyişi farklıdır.
Anapara, repo oranı ve vade süresi dikkate alınarak hesaplanır. Gün bazlı işlemlerde süre yıl kesrine çevrilir.
Çünkü birkaç günlük veya gecelik nakit fazlasını değerlendirmeye imkan verir ve likidite planlamasında esneklik sağlar.
Vergi, gün sayısı ve işlem koşulları nedeniyle ilan edilen brüt orandan farklı net sonuç görülebilir.