Finansal Hesaplamalar
Eurobond
Eurobond, ihraççının yabancı para cinsinden uluslararası piyasalarda çıkardığı uzun vadeli borçlanma aracıdır. Türkiye'de özellikle dolar ve euro cinsi düzenli kupon geliri arayan yatırımcılar tarafından takip edilir.
Eurobond yatırımı, döviz bazlı getiri arayan yatırımcılar için tahvil piyasasının önemli bir alt alanını oluşturur. Türkiye Cumhuriyeti veya şirketler tarafından yabancı para cinsinden ihraç edilen bu araçlar, kupon geliri ve vade sonu anapara ödemesi yapısıyla öne çıkar.
Ancak eurobond sadece kupon geliri üzerinden değerlendirilmemelidir. Küresel faizler, ülke risk primi, ihraççı kredibilitesi ve kur hareketleri eurobond fiyatlarını doğrudan etkileyebilir.
Kupon Geliri = Nominal Tutar x Kupon OranıGerçek yatırım getirisi alış fiyatı, kupon sıklığı, elde tutma süresi ve vergi koşullarına göre değişir.
Dolar bazlı kupon geliri örneği
10.000 USD nominal değerli ve yıllık %8 kupon ödeyen bir eurobond yılda iki kez kupon dağıtıyor.
Küresel faiz artışı etkisi
ABD tahvil faizleri yükselirken sabit kuponlu bir Türkiye eurobondunun piyasa fiyatı inceleniyor.
Eurobond, ülke veya şirketlerin yabancı para cinsinden çıkardığı uzun vadeli borçlanma aracıdır. Döviz bazlı düzenli gelir ve portföy çeşitlendirmesi arayan yatırımcılar için cazip olabilir.
Türkiye'de bireysel yatırımcıların ilgisi çoğunlukla dolar cinsi ihraçlar üzerinde yoğunlaşır; bunun temel nedeni kupon akışının döviz cinsinden olmasıdır.
Eurobond fiyatlaması küresel faizler, ülke risk primi, ihraççı kredibilitesi ve kalan vade gibi değişkenlerden etkilenir. Bu nedenle aynı kupon oranı farklı dönemlerde çok farklı piyasa fiyatı ile işlem görebilir.
Eurobond yatırımcısı sadece kupon gelirine odaklanmamalıdır. Kur hareketi lehine olsa bile piyasa fiyatı düşebilir; ayrıca vergi ve likidite koşulları da net sonucu değiştirebilir.
Hayır. Eurobond bir borçlanma aracıdır ve piyasa fiyatı dalgalanabilir; döviz mevduatı ise farklı yapıda bankacılık ürünüdür.
İhraç şartlarına göre değişir; birçok üründe yılda bir veya iki kez kupon ödemesi yapılır.
Küresel faizlerin yükselmesi, risk priminin artması veya ihraççı algısının bozulması fiyat üzerinde baskı yaratabilir.
İhraç koşulları gereği anapara geri ödemesi beklenir; ancak ihraççı riski ve diğer piyasa koşulları yine önem taşır.
Döviz bazlı gelir arayan, orta-uzun vadeli düşünebilen ve fiyat oynaklığını yönetebilen yatırımcılar için uygun olabilir.